โดย Rene Philippe Raymond Dubout · · อัปเดต หลายปีที่ผ่านมา การเปิดกองทุนสวิสหมายถึงการรอให้ FINMA อนุมัติ ผู้จัดการหลายรายจึงไปลักเซมเบิร์กแทน ตั้งแต่วันที่ 1 มีนาคม 2024 มีคำตอบแบบสวิส: Limited Qualified Investor Fund หรือ L-QIF กองทุนที่ไม่ต้องได้รับอนุญาตและไม่ต้องได้รับอนุมัติจาก FINMA
“ไม่ต้องอนุมัติ” ไม่ได้หมายความว่า “ไม่มีกฎ” คู่มือนี้อธิบายว่า L-QIF คืออะไร ใครใช้ได้ และความรับผิดชอบตกอยู่ที่ใดในตอนนี้ เป็นส่วนหนึ่งของคู่มือของเราเรื่อง การทำธุรกิจการเงินในสวิตเซอร์แลนด์
อะไรเปลี่ยน และอะไรไม่เปลี่ยน
| ประเด็น | กองทุนสวิสแบบดั้งเดิม | L-QIF |
|---|---|---|
| การอนุมัติของ FINMA | จำเป็น | ไม่จำเป็น |
| การกำกับดูแลกองทุนโดย FINMA | มี | ไม่มี |
| ผู้ลงทุน | ขึ้นอยู่กับประเภทกองทุน | เฉพาะผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติตามกฎหมาย (qualified investors) |
| ใครรับผิดชอบ | ผู้จัดการ ภายใต้การกำกับของ FINMA | สถาบันผู้จัดการกองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับของ FINMA เป็นผู้รับผิดชอบแต่เพียงฝ่ายเดียว |
ตัวกองทุนพ้นจาก FINMA แต่ผู้จัดการไม่พ้น: L-QIF ต้องบริหารโดยสถาบันประเภทที่กฎหมายกำหนด ซึ่งอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ FINMA เอง และสถาบันเหล่านั้นรับผิดชอบแต่เพียงฝ่ายเดียวในการปฏิบัติตามกฎของ L-QIF
รูปแบบทางกฎหมาย
- กองทุนตามสัญญา: สัญญากองทุนระหว่างผู้ลงทุน บริษัทจัดการกองทุน และธนาคารผู้รับฝากทรัพย์สิน
- SICAV: บริษัทลงทุนที่มีทุนแปรผัน
- ห้างหุ้นส่วนจำกัดเพื่อการลงทุนรวม: รูปแบบคลาสสิกสำหรับ private equity และการลงทุนระยะยาวอื่น
ประเภทของสถาบันภายใต้การกำกับของ FINMA ที่ต้องทำหน้าที่บริหารกองทุนขึ้นอยู่กับรูปแบบทางกฎหมายที่เลือก ตัดสินเรื่องนี้ก่อน: เป็นตัวกำหนดว่าคุณเปิดตัวได้ด้วยใบอนุญาตที่มีอยู่ หรือต้องมีพันธมิตร ดู การบริหารกองทุนในสวิตเซอร์แลนด์
ใครลงทุนได้
เฉพาะผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติตามกฎหมาย: ผู้ลงทุนมืออาชีพและสถาบัน และตามกฎหมายโครงการลงทุนรวม ลูกค้า (private clients) ที่มีความสัมพันธ์ด้านการบริหารพอร์ตหรือการให้คำแนะนำระยะยาวกับสถาบันที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล เว้นแต่จะปฏิเสธสถานะนั้น ผู้ลงทุนรายย่อยอื่นที่ไม่เข้าเกณฑ์นี้ไม่สามารถลงทุนได้
กฎที่ยังคงอยู่
- การระบุชื่อ: กองทุนต้องระบุว่าเป็น “Limited Qualified Investor Fund” หรือ “L-QIF” ในหน้าแรกของเอกสารและในการโฆษณา และต้องแจ้งผู้ลงทุนอย่างชัดเจนว่าตัวกองทุนไม่ได้รับอนุญาตจาก FINMA และไม่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ FINMA
- กฎการลงทุน: กฎหมายไม่ได้กำหนดรายการการลงทุนที่อนุญาตหรือกฎการกระจายความเสี่ยงเฉพาะ เอกสารกองทุนต้องกำหนดไว้ และกองทุนต้องปฏิบัติตาม
- สภาพคล่อง: ข้อกำหนดด้านสภาพคล่องใช้บังคับตั้งแต่วันแรก สอดคล้องกับประเภทสินทรัพย์ นโยบายการลงทุน และความถี่ในการไถ่ถอน
- การตรวจสอบ: การตรวจสอบบัญชี บวกการตรวจสอบเพิ่มเติมว่ากองทุนยังผ่านเกณฑ์ L-QIF
- ทะเบียน: กระทรวงการคลังสหพันธ์จัดทำและเผยแพร่รายชื่อ L-QIF ทั้งหมดต่อสาธารณะ
- ไม่มีป้าย “กองทุนอสังหาริมทรัพย์”: L-QIF ที่ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เรียกตัวเองว่ากองทุนอสังหาริมทรัพย์ไม่ได้
เหมาะกับใคร
- ผู้จัดการสวิสที่ต้องการกองทุนสวิสสำหรับลูกค้ามืออาชีพโดยไม่ต้องรอการอนุมัติจาก FINMA
- Family office และทีม private equity ที่รวมเงินทุนจากผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติตามกฎหมาย
- กลยุทธ์ที่ไม่เข้ากับประเภทกองทุนมาตรฐาน
ไม่เหมาะกับใคร: ผู้ที่ต้องการขายให้ผู้ลงทุนรายย่อย หรือผู้จัดการที่ไม่มีใบอนุญาต FINMA ที่ถูกต้อง สำหรับขั้นตอนนั้น ดู คู่มือใบอนุญาตผู้จัดการพอร์ตการลงทุน และ แผนที่ใบอนุญาตทางการเงินสวิสฉบับสมบูรณ์
อ่านบทความทั้งชุด
บทความนี้เป็นส่วนหนึ่งของชุดบทความเรื่องการเปิดและบริหารกองทุนในสวิตเซอร์แลนด์:
- L-QIF: กองทุนสวิสที่ไม่ต้องได้รับอนุมัติจาก FINMA และสิ่งที่ต้องใช้จริง (คุณกำลังอ่านอยู่)
- ใครนับเป็นผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติตามกฎหมายในสวิตเซอร์แลนด์? ประตูสู่ L-QIF
- การบริหารกองทุนในสวิตเซอร์แลนด์: ผู้จัดการสินทรัพย์รวม หรือบริษัทจัดการกองทุน?
- ซื้อแล้วอัปเกรด หรือเริ่มใหม่? เส้นทางที่เร็วที่สุดสู่ใบอนุญาต CISA สวิส
- การซื้อบริษัทสวิสที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล: สิ่งที่ต้องตรวจสอบก่อนลงนาม
ถามเราว่า L-QIF เหมาะกับกลยุทธ์ของคุณหรือไม่ ติดต่อ thailand@fintechlex.com หรือ WhatsApp +41 787 983 770
บทความนี้เป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางกฎหมาย
