L-QIF: กองทุนสวิสที่ไม่ต้องได้รับอนุมัติจาก FINMA และสิ่งที่ต้องใช้จริง

หลายปีที่ผ่านมา การเปิดกองทุนสวิสหมายถึงการรอให้ FINMA อนุมัติ ผู้จัดการหลายรายจึงไปลักเซมเบิร์กแทน ตั้งแต่วันที่ 1 มีนาคม 2024 มีคำตอบแบบสวิส: Limited Qualified Investor Fund หรือ L-QIF กองทุนที่ไม่ต้องได้รับอนุญาตและไม่ต้องได้รับอนุมัติจาก FINMA

“ไม่ต้องอนุมัติ” ไม่ได้หมายความว่า “ไม่มีกฎ” คู่มือนี้อธิบายว่า L-QIF คืออะไร ใครใช้ได้ และความรับผิดชอบตกอยู่ที่ใดในตอนนี้ เป็นส่วนหนึ่งของคู่มือของเราเรื่อง การทำธุรกิจการเงินในสวิตเซอร์แลนด์.

อะไรเปลี่ยน และอะไรไม่เปลี่ยน

ประเด็น	กองทุนสวิสแบบดั้งเดิม	L-QIF
การอนุมัติของ FINMA	จำเป็น	ไม่จำเป็น
การกำกับดูแลกองทุนโดย FINMA	มี	ไม่มี
ผู้ลงทุน	ขึ้นอยู่กับประเภทกองทุน	เฉพาะผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติ
ใครรับผิดชอบ	ผู้จัดการ ภายใต้การกำกับของ FINMA	ผู้จัดการที่อยู่ภายใต้การกำกับของ FINMA แต่ผู้เดียว

ตัวกองทุนพ้นจาก FINMA แต่ผู้จัดการไม่พ้น: L-QIF ต้องบริหารโดยสถาบันเฉพาะที่อยู่ภายใต้การกำกับของ FINMA เอง และสถาบันเหล่านั้นรับผิดชอบแต่ผู้เดียวในการปฏิบัติตามกฎของ L-QIF

รูปแบบทางกฎหมาย

• กองทุนตามสัญญา: สัญญากองทุนระหว่างผู้ลงทุน บริษัทจัดการกองทุน และธนาคารผู้รับฝากทรัพย์สิน
• SICAV: บริษัทลงทุนที่มีทุนแปรผัน
• ห้างหุ้นส่วนจำกัดเพื่อการลงทุนรวม: รูปแบบคลาสสิกสำหรับ private equity และการลงทุนระยะยาวอื่น

สถาบันใดที่อยู่ภายใต้การกำกับของ FINMA ต้องเป็นผู้บริหารกองทุน ขึ้นอยู่กับรูปแบบทางกฎหมายที่เลือก ตัดสินเรื่องนี้ก่อน: เป็นตัวกำหนดว่าคุณเปิดตัวได้ด้วยใบอนุญาตที่มีอยู่ หรือต้องมีพันธมิตร ดู การบริหารกองทุนในสวิตเซอร์แลนด์.

ใครลงทุนได้

เฉพาะผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติ: ผู้ลงทุนมืออาชีพและสถาบัน และตามกฎหมายโครงการลงทุนรวม ลูกค้าบุคคลที่มีความสัมพันธ์ด้านการบริหารพอร์ตหรือการให้คำแนะนำระยะยาวกับสถาบันที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล เว้นแต่จะปฏิเสธสถานะนั้น ผู้ลงทุนรายย่อยถูกยกเว้น

กฎที่ยังคงอยู่

• การระบุชื่อ: กองทุนต้องระบุว่าเป็น “Limited Qualified Investor Fund” หรือ “L-QIF” ในหน้าแรกของเอกสารและในการโฆษณา และต้องแจ้งผู้ลงทุนอย่างชัดเจนว่าไม่ได้รับอนุญาตหรืออยู่ภายใต้การกำกับของ FINMA
• กฎการลงทุน: กฎหมายไม่ได้กำหนดรายการการลงทุนที่อนุญาตหรือกฎการกระจายความเสี่ยงเฉพาะ เอกสารกองทุนต้องกำหนดไว้ และกองทุนต้องปฏิบัติตาม
• สภาพคล่อง: ข้อกำหนดด้านสภาพคล่องใช้บังคับตั้งแต่วันแรก สอดคล้องกับประเภทสินทรัพย์ นโยบายการลงทุน และความถี่ในการไถ่ถอน
• การตรวจสอบ: การตรวจสอบบัญชี บวกการตรวจสอบเพิ่มเติมว่ากองทุนยังผ่านเกณฑ์ L-QIF
• ทะเบียน: กระทรวงการคลังสหพันธ์จัดทำรายชื่อ L-QIF ทั้งหมดต่อสาธารณะ
• ไม่มีป้าย “กองทุนอสังหาริมทรัพย์”: L-QIF ที่ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เรียกตัวเองว่ากองทุนอสังหาริมทรัพย์ไม่ได้

เหมาะกับใคร

• ผู้จัดการสวิสที่ต้องการกองทุนสวิสสำหรับลูกค้ามืออาชีพโดยไม่ต้องรอการอนุมัติจาก FINMA
• Family office และทีม private equity ที่รวมเงินทุนจากผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติ
• กลยุทธ์ที่ไม่เข้ากับประเภทกองทุนมาตรฐาน

ไม่เหมาะกับใคร: ผู้ที่ต้องการขายให้ผู้ลงทุนรายย่อย หรือผู้จัดการที่ไม่มีใบอนุญาต FINMA ที่ถูกต้อง สำหรับขั้นตอนนั้น ดู คู่มือใบอนุญาตผู้จัดการพอร์ตการลงทุน และ แผนที่ใบอนุญาตทางการเงินสวิสฉบับสมบูรณ์.

อ่านบทความทั้งชุด

บทความนี้เป็นส่วนหนึ่งของชุดบทความเรื่องการเปิดและบริหารกองทุนในสวิตเซอร์แลนด์:

1. L-QIF: กองทุนสวิสที่ไม่ต้องได้รับอนุมัติจาก FINMA และสิ่งที่ต้องใช้จริง (คุณกำลังอ่านอยู่)
2. ใครนับเป็นผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติในสวิตเซอร์แลนด์? ประตูสู่ L-QIF
3. การบริหารกองทุนในสวิตเซอร์แลนด์: ผู้จัดการสินทรัพย์รวม หรือบริษัทจัดการกองทุน?
4. ซื้อแล้วอัปเกรด หรือเริ่มใหม่? เส้นทางที่เร็วที่สุดสู่ใบอนุญาต CISA สวิส
5. การซื้อบริษัทสวิสที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล: สิ่งที่ต้องตรวจสอบก่อนลงนาม

ถามเราว่า L-QIF เหมาะกับกลยุทธ์ของคุณหรือไม่ หรือเขียนถึง thailand@fintechlex.com.

บทความนี้เป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางกฎหมาย