หากคุณซื้อขายหลักทรัพย์ให้ลูกค้าในสวิตเซอร์แลนด์ หรือซื้อขายเพื่อบัญชีตนเองอย่างมืออาชีพในระดับที่มีผลต่อตลาด คุณต้องมีใบอนุญาตบริษัทหลักทรัพย์จาก FINMA การซื้อขายด้วยเงินของตนเองเพียงอย่างเดียวไม่ต้องมี จนถึงปี 2020 ธุรกิจเดียวกันนี้เรียกว่าผู้ค้าหลักทรัพย์ นับตั้งแต่กฎหมายสถาบันการเงินมีผลบังคับ จึงเรียกว่าบริษัทหลักทรัพย์ และ FINMA กำกับดูแลโดยตรงเช่นเดียวกับธนาคาร
คู่มือนี้อธิบายว่าใครต้องมีใบอนุญาต FINMA คาดหวังอะไร และแตกต่างจากธนาคารและผู้จัดการพอร์ตอย่างไร เป็นส่วนหนึ่งของคู่มือของเราเรื่อง การทำธุรกิจการเงินในสวิตเซอร์แลนด์.
ใครต้องมี: บริษัทหลักทรัพย์ห้าประเภท
| ประเภท | สิ่งที่ทำ |
|---|---|
| ผู้ค้าเพื่อลูกค้า | ซื้อขายหลักทรัพย์ในนามตนเองเพื่อบัญชีของลูกค้า: นายหน้าแบบคลาสสิก |
| ผู้ค้าเพื่อบัญชีตนเอง | ซื้อขายเพื่อบัญชีตนเองในระยะสั้น ส่วนใหญ่ในตลาดการเงิน ไม่ว่าในระดับที่อาจมีผลต่อตลาด หรือในฐานะสมาชิกโดยตรงของสถานที่ซื้อขาย |
| ผู้ดูแลสภาพคล่อง (market maker) | ซื้อขายเพื่อบัญชีตนเองระยะสั้น พร้อมเสนอราคาซื้อและขายที่แน่นอนต่อสาธารณะอย่างต่อเนื่อง |
| ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ (issuing house) | รับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์ที่ออกโดยบุคคลที่สาม และเสนอขายต่อสาธารณะในตลาดแรก |
| บริษัทอนุพันธ์ | สร้างอนุพันธ์และเสนอขายต่อสาธารณะในตลาดแรก |
การทดสอบคือกิจกรรม ไม่ใช่ชื่อบริษัท หากคุณให้เพียงคำแนะนำการลงทุน คุณไม่ใช่บริษัทหลักทรัพย์ แม้อาจต้องจดทะเบียนเป็นที่ปรึกษาลูกค้า หากคุณบริหารพอร์ตลูกค้าตามคำสั่งแบบมีอำนาจตัดสินใจแทนโดยไม่ซื้อขายในนามตนเอง คุณต้องมี ใบอนุญาตผู้จัดการพอร์ตการลงทุน แทน
ไม่ใช่นักเทรดทุกคนที่ต้องมีใบอนุญาต
ใบอนุญาตมีไว้สำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์อย่างมืออาชีพ และกฎกระทรวงสถาบันการเงินกำหนดเกณฑ์ที่แน่นอน:
- การซื้อขายเพื่อบัญชีตนเอง ต้องมีใบอนุญาตก็ต่อเมื่อเป็นระยะสั้น ส่วนใหญ่ในตลาดการเงิน และปริมาณการซื้อขายรวมของคุณเกิน 5 พันล้านฟรังก์สวิสต่อปีปฏิทิน ในสวิตเซอร์แลนด์ หรือคุณได้รับการยอมรับเป็น ผู้เข้าร่วมโดยตรงของสถานที่ซื้อขาย เช่น ตลาดหลักทรัพย์ บริษัท family office หรือผู้ลงทุนที่ซื้อขายด้วยเงินของตนเองผ่านธนาคารหรือนายหน้า ต่ำกว่าปริมาณนั้น ไม่ต้องมีใบอนุญาตบริษัทหลักทรัพย์
- การเป็นผู้ดูแลสภาพคล่อง นับก็ต่อเมื่อราคาของคุณเป็นส่วนหนึ่งของข้อเสนอต่อสาธารณะ การเสนอราคาให้เฉพาะธนาคาร บริษัทหลักทรัพย์ และสถาบันอื่นที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ไม่ถือเป็นสาธารณะ
- การซื้อขายเพื่อลูกค้า ถูกครอบคลุมเมื่อคุณเปิดบัญชีหรือถือหลักทรัพย์ให้ ลูกค้ามากกว่า 20 ราย ธนาคาร บริษัทหลักทรัพย์ และสถาบันอื่นที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ผู้ถือหุ้นที่มีนัยสำคัญของคุณและบุคคลใกล้ชิด และผู้ลงทุนสถาบันที่มีฝ่ายบริหารเงินแบบมืออาชีพ ไม่นับเป็นลูกค้าสำหรับการทดสอบนี้
ต่ำกว่าเกณฑ์เหล่านี้ กฎอื่นอาจยังใช้บังคับ: กฎป้องกันการฟอกเงิน ทะเบียนที่ปรึกษาลูกค้า หรือใบอนุญาตผู้จัดการพอร์ต ประเด็นคือต้องตรวจสอบก่อนซื้อขาย ไม่ใช่หลังจากนั้น
เปิดบัญชีให้ลูกค้าหรือไม่
FINMA แยกบริษัทหลักทรัพย์ที่เปิดบัญชีให้ลูกค้าออกจากบริษัทที่ไม่เปิด ความแตกต่างนี้สำคัญต่อลูกค้า: เฉพาะยอดเงินที่ถือกับบริษัทหลักทรัพย์ที่ได้รับอนุญาตแบบ เปิดบัญชีให้ลูกค้า เท่านั้นที่ได้รับความคุ้มครองผู้ฝากเงินของสวิส กับบริษัทที่ไม่เปิดบัญชี เงินสดของลูกค้าอยู่กับธนาคาร และความคุ้มครองเป็นของธนาคาร
เลือกโมเดลตั้งแต่ต้น สิ่งนี้กำหนดโครงสร้างองค์กร เงินทุน และคำถามที่ FINMA จะถาม
ข้อกำหนดหลัก
- เงินทุน: ทุนขั้นต่ำที่ชำระเต็มจำนวนอย่างน้อย 1.5 ล้านฟรังก์สวิส
- การบริหารในสวิตเซอร์แลนด์: บริษัทต้องบริหารจากสวิตเซอร์แลนด์จริง ไม่ใช่แค่จดทะเบียนที่นี่
- บุคลากรที่เหมาะสม: คณะกรรมการและฝ่ายบริหารต้องรับประกันการดำเนินธุรกิจที่ปราศจากข้อตำหนิ FINMA พิจารณาชื่อเสียง ประสบการณ์ และผู้ถือหุ้นที่มีนัยสำคัญเบื้องหลังบริษัท
- องค์กร: บุคคลที่มีถิ่นที่อยู่ในสวิตเซอร์แลนด์ที่เป็นตัวแทนบริษัทได้และอยู่ในฝ่ายบริหารหรือคณะกรรมการ อย่างน้อยสองคนในฝ่ายบริหาร และสำหรับผู้ค้าเพื่อลูกค้าและผู้ดูแลสภาพคล่อง ต้องมีคณะกรรมการแยกต่างหากสำหรับกลยุทธ์ การกำกับ และการควบคุม
- การแยกหน้าที่: การซื้อขาย การบริหารสินทรัพย์ และการชำระราคา ต้องแยกจากกันอย่างมีประสิทธิผล
- การตรวจสอบภายใน ที่เป็นอิสระจากฝ่ายบริหาร
- ความเพียงพอของเงินกองทุน การกระจายความเสี่ยง และสภาพคล่อง ตลอดเวลา รองรับด้วยระบบบริหารความเสี่ยงที่ครอบคลุมความเสี่ยงด้านตลาด สินเชื่อ การผิดนัด การชำระราคา การดำเนินงาน กฎหมาย และชื่อเสียง
- การตรวจสอบ: บริษัทผู้สอบบัญชีที่ได้รับการรับรองสำหรับกระบวนการขอใบอนุญาต และบริษัทผู้ตรวจสอบด้านกฎระเบียบที่ได้รับการรับรองสำหรับการกำกับดูแลต่อเนื่อง
เจ้าของต่างชาติ หากบริษัทอยู่ภายใต้การควบคุมของต่างชาติ ประเทศของผู้ถือหุ้นที่มีนัยสำคัญต้องให้สิทธิ์ต่างตอบแทน และหากบริษัทเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มการเงิน กลุ่มต้องอยู่ภายใต้การกำกับดูแลแบบรวมที่เพียงพอ
การยื่นขอทำงานอย่างไร
- นำเสนอโครงการต่อ FINMA ก่อน FINMA คาดหวังการนำเสนอครั้งแรกก่อนการยื่นขออย่างเป็นทางการ
- ยื่นคำขอ ผ่านแพลตฟอร์มออนไลน์ของ FINMA พร้อมแผนธุรกิจ โครงสร้างองค์กร ระเบียบ บุคลากร สายการถือหุ้น และประมาณการทางการเงิน
- ตอบคำถามของ FINMA FINMA ออกใบอนุญาตก็ต่อเมื่อไม่มีข้อสงสัยว่าทุกข้อกำหนดได้รับการปฏิบัติ
FINMA ไม่ให้กรอบเวลาที่แน่นอน: ระยะเวลาขึ้นอยู่กับคุณภาพและความซับซ้อนของแฟ้ม และสำหรับผู้ยื่นขอจากต่างประเทศ ขึ้นอยู่กับความเร็วในการตอบของหน่วยงานกำกับดูแลต่างประเทศ วางแผนเป็นเดือน ไม่ใช่สัปดาห์
บริษัทหลักทรัพย์ ธนาคาร หรือผู้จัดการพอร์ต?
| ใบอนุญาต | กิจกรรมหลัก | การกำกับดูแล |
|---|---|---|
| ผู้จัดการพอร์ตการลงทุน | บริหารสินทรัพย์ลูกค้าตามคำสั่งแบบมีอำนาจตัดสินใจแทน | องค์กรกำกับดูแล ภายใต้ FINMA |
| บริษัทหลักทรัพย์ | ซื้อขายหลักทรัพย์ให้ลูกค้าหรือเพื่อบัญชีตนเอง | FINMA โดยตรง |
| ธนาคาร | รับเงินฝากจากประชาชนและให้กู้ | FINMA โดยตรง |
ผู้ก่อตั้งหลายคนขอธนาคาร ทั้งที่บริษัทหลักทรัพย์ หรือแม้แต่ใบอนุญาตผู้จัดการพอร์ต ก็ครอบคลุมสิ่งที่พวกเขาต้องการทำจริงแล้ว ดู ใบอนุญาตธนาคารสวิส และ แผนที่ใบอนุญาตทางการเงินสวิสฉบับสมบูรณ์.
แล้วคริปโตล่ะ?
ธุรกิจคริปโตที่ซื้อขายโทเคนซึ่งเข้าข่ายเป็นหลักทรัพย์ให้ลูกค้า อาจตกอยู่ภายใต้ระบบบริษัทหลักทรัพย์ ไม่ว่าเว็บไซต์จะเขียนว่าอะไร กิจกรรมเป็นตัวตัดสิน ดู คู่มือใบอนุญาตคริปโตสวิส.
ยื่นขอหรือซื้อ?
บริษัทหลักทรัพย์สวิสที่มีอยู่เปลี่ยนมือเป็นครั้งคราว การซื้อไม่ได้หลีกเลี่ยง FINMA: หน่วยงานกำกับดูแลต้องอนุมัติเจ้าของใหม่ ดังที่เราอธิบายไว้ใน การซื้อธนาคารหรือ EMI: การอนุมัติของหน่วยงานกำกับดูแลทำงานอย่างไรจริง ๆ แต่ช่วยประหยัดเวลาในการสร้างองค์กรจากศูนย์ได้
ถามเราว่าคุณต้องมีใบอนุญาตบริษัทหลักทรัพย์หรือไม่ หรือเขียนถึง thailand@fintechlex.com.
บทความนี้เป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางกฎหมาย
